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●采取主动型的投资方式：当心定价过高的资产，而在发现估值具有吸引力的资产或项目时则采取主动立场。在脆弱的全球增长中，波动性依然存在紧随2018年末市场的大幅下挫，全球风险资产从2019年开始出现反弹，赢得了广大投资者的欢呼。尽管美国经济维持相对强劲，去年第四季度的艰难形势仍导致美联储停止加息，使其与维持低利率的其他主要央行保持紧密一致。

图片来源：摄图网A股市场，从来就不乏知名的段子。很多段子，都是调侃的有声有色。去年，让人们印象深刻的一个，就是獐子岛的扇贝跑了，影响了业绩，被投资者戏称为“扇贝去哪了？”，甚至还引发了一些科技文，来科普到底扇贝能不能自己跑了。自此，这家因扇贝而出名的上市公司就开始备受关注。

这意味着，如果后期有科创板企业在申请上市期间同样遭遇涉及专利等知识产权方面的诉讼，对公司的影响程度也许将比在主板或创业板上市的更大。21世纪资本研究院了解到，虽然截至目前还未有企业在科创板上市，但对于申请企业的标准之一，或将囊括其研发投入占收入比、已授权专利个数等方面。

“腾讯的技术都没问题，但以前做一件事，如果涉及到多部门协调，甚至跨事业部，往往要高层协调才能干成。组织架构调整之后，to B业务在内部形成共识，to G又是首当其冲，基层打个招呼就搞定。”王刚回忆说。WeCity业务就是最好的证明，这是腾讯今年的重点。内部资源整合，甚至通过中台把资源标准化，然后统一对外输出，不再是各自为战。

责任编辑：常福强记者观察：结构化发债是“坏孩子”？应该“一刀切”？21世纪经济报道 21财经APP 黄斌 北京报道随着近期银行间市场流动性分层问题的凸显，结构化发债产品的风险成为市场关注的焦点，并被普遍视为“坏孩子”。所谓结构化发债，是指通过自掏腰包设立资管产品购买劣后或平层产品，实现债券发行的方式。发行人的主体评级以AA为主，其中，据笔者了解，城投是结构化发债里的主力。

在这场大转移中居民个人杠杆率有了非常明显的上涨，涨速是超过政府和企业。中国一直是高储蓄国家，老百姓有钱了，一般是存下来。但这两年居民新增的贷款超过新增的存款了。这非常具有指标意义。房地产从一二线城市到三四线城市，进行了一个全方位的轮动，其实是把中国各个阶层各个角落都卷进来。